Взаимные
фонды
222 |
|
| Основные сведения |  |
| Практические советы и полезная информация | |
| Секреты инвестирования во взаимные фонды | |
| Создание модели будущего портфеля фондов | |
| Жестокая правда о результатах деятельности взаимных фондов | |
| Основные фильтры при выборе взаимных фондов | |
| Когда же можно продавать взаимный фонд? | |
| Инвестор и управляющий взаимного фонда - партнеры | |
| Три основные ошибки при инвестировании во взаимные фонды | |
| Ответы на каверзные вопросы | |
| Словарь | |
1. Высокая доходность не есть величина постоянная. Не выбирайте фонд только потому, что вас ослепил блеск звезд в его рейтинге
Вероятность того, что фонды, возглавляющие звездный рейтинг сегодня, сохранят свои лидирующие позиции и в будущем, достаточно мала. Недаром почти во всех проспектах, которые взаимные фонды распространяют среди потенциальных инвесторов, есть такая фраза: "Past performance is no assurance of future results", что в переводе на русский означает: "Прошлые результаты не являются гарантией их сохранения в будущем".
Научные исследования показывают, что для большинства фондов и их управляющих главной составляющей успеха является удача, просто благоприятное стечение обстоятельств. В каждый период времени рыночная конъюнктура благоприятствует росту некоторого вида финансовых инструментов, и в выигрыше в этот момент времени оказывается тот фонд, в портфеле которого в соответствии с его инвестиционной целью присутствуют эти инструменты. Заслуга управляющего в этом выигрыше часто оказывается минимальной.
2. В портфеле должно быть небольшое количество фондов. Не забывайте, что вы занимаетесь инвестированием, а не коллекционированием
Не стоит увлекаться раздуванием своего портфеля, пытаясь купить по одному фонду из каждой категории, тем более что этих категорий, например, в классификации Bloomberg насчитывается около полутора сотен. Для эффективной диверсификации портфеля вам вполне хватит трех - пяти фондов. Стандартный портфель среднего инвестора обычно включает фонд денежного рынка, пару фондов американских акций (например, фонд акций крупных компаний и фонд акций малых компаний) и фонд иностранных акций.
3. Считайте деньги, пока они еще лежат в вашем кармане
Одну вещь можно со всей определенностью сказать про результаты вашего инвестирования во взаимный фонд - назвать ту сумму, которую управляющая компания возьмет с вас за удовольствие владеть ее фондом. Очевидно, что фонды, взимающие меньшие сборы для покрытия своих расходов, в итоге принесут вам большую прибыль, поэтому особое внимание уделите такому показателю деятельности фонда, как "expense ratio" (совокупные операционные расходы фонда, выраженные как процент от среднегодовой стоимости его чистых активов). По данным компании Lipper Inc. сегодня средний уровень расходов взаимного фонда акций составляет от 1.5% до 2.0%. Ориентируйтесь на эти цифры и не переплачивайте.
4. Помните о риске. За высокую потенциальную прибыль вы можете заплатить большими и реальными убытками
Есть такая неприятная закономерность: фонды, которые сегодня показывают результаты выше средних, завтра могут принести убытки, также превышающие средние значения. К примеру, с 1991г. по 1993г. фонд American Heritage Fund приносил своим инвесторам в среднем 48.9% годовых; затем, с 1994 по 1996 его потери в среднем составляли 24.8% годовых. В 1997г. фонд заработал 75%, в 1998г. потерял 61.2% и похудел на 31.6% в 1999г. Спросите себя, готовы ли вы к таким кульбитам, готовы ли вы принять на себя повышенный риск в расчете на призрачные горы золотые.
5. Управляющие приходят и уходят…
Не покупайте фонд только потому, что вы много слышали про мастерство его управляющего. Ведь управляющий может смениться, и тогда ваши деньги перейдут в управление к другому менеджеру, который для вас окажется "темной лошадкой". Поинтересоваться послужной биографией и репутацией менеджера фонда, который вы собираетесь купить, конечно, дело полезное, но это знание не должно стать определяющим фактором вашего выбора.
6. Не делайте резких движений, терпение и только терпение
Для американских инвесторов каждый раз при продаже акций взаимного фонда возникают налоговые последствия, поэтому американцы по возможности ограничивают изменения, вносимые в свой портфель фондов. Если вы недовольны результатами, которые показывает ваш фонд, и хотите сделать ставку на новый фонд, помните, нет никакой гарантии, что ваш новый выбор окажется лучше прежнего. Не бросайтесь в панике избавляться от своего фонда при первом же падении его стоимости, понаблюдайте некоторое время за его графиком, посмотрите за действиями управляющего, проанализируйте рыночную конъюнктуру, а затем уже принимайте решение о переходе на новый фонд.
7. Будьте реалистом
Во-первых, постарайтесь понять, что практически невозможно найти взаимный фонд, результаты деятельности которого постоянно бы опережали один из основных фондовых индексов или индекс, характеризующий рыночный сектор, к которому принадлежат акции в портфеле этого фонда. Во-вторых, рынок акций не может постоянно расти темпами 25% годовых, как это было в чудесное последнее десятилетие 20 века. Поэтому не замахивайтесь на журавля в небе, а определите для себя приемлемый размер доходности и набирайтесь терпения.