Взаимные
фонды
222 |
|
| Основные сведения |  |
| Практические советы и полезная информация | |
| Секреты инвестирования во взаимные фонды | |
| Создание модели будущего портфеля фондов | |
| Жестокая правда о результатах деятельности взаимных фондов | |
| Основные фильтры при выборе взаимных фондов | |
| Когда же можно продавать взаимный фонд? | |
| Инвестор и управляющий взаимного фонда - партнеры | |
| Три основные ошибки при инвестировании во взаимные фонды | |
| Ответы на каверзные вопросы | |
| Словарь | |
Сегодня на американском рынке представлено более 11000 взаимных фондов. Согласно исследованию Morningstar около 840 фондов ставят своей инвестиционной целью рост активов и постоянный доход (growth & income funds), 516 фондов имеют портфель из государственных облигаций (government bond funds), более 1800 фондов инвестируют в муниципальные облигации (municipal bond funds). Один из американских журналистов пошутил, что взаимные фонды в США плодятся как кролики, пользующиеся "Виагрой". Как же разобраться в этом многообразии? Как правильно выбрать взаимный фонд? Как построить из фондов портфель, способный генерировать доход при разумном риске потерь?
Выбор взаимного фонда, оптимально подходящего для вашего инвестиционного профиля, является самым трудным этапом инвестиционного процесса, но одновременно и залогом будущего успеха. Не стоит на этом начальном этапе поддаваться страху, впадать в панику и отказываться от идеи выгодного помещения своих сбережений только потому, что вашему взору открывается такое изобилие финансовых инструментов. Ведь взаимные фонды были придуманы именно для того, чтобы максимально упростить процесс инвестирования для простого обывателя, а не запутать его! Просто необходимо знать критерии отбора, служащие своеобразными фильтрами. После "просеивания" через эти фильтры от всего многообразия предлагаемых сегодня взаимных фондов останется небольшая выборка, вполне поддающаяся изучению и анализу.
Вы наверняка слышали, как звучит основное правило диверсификации (т.е. стратегии использования различных видов инструментов для снижения риска): не кладите все яйца в одну корзину. Однако это правило можно дополнить: не в каждую корзину следует класть по яйцу. Для эффективной диверсификации портфеля вполне хватит, если в нем будут представлены фонд денежного рынка, фонд облигаций, фонд американских акций и фонд иностранных акций. И достаточно! Не надо фаршировать свой портфель фондами по принципу "каждой твари по паре". Подход к построению портфеля должен быть системным.
Распределение ваших активов между фондами из вышеупомянутого стандартного портфеля будет определяться вашей склонностью к риску и временными горизонтами, которые имеет ваш инвестиционный план. Если вы не хотите принимать на себя большой риск и переживать по поводу значительных колебаний стоимости вашего портфеля, поберегите нервы и поместите основную часть ваших денег в инструменты с фиксированным доходом, например, государственные облигации и корпоративные облигации с высоким (инвестиционным) рейтингом. Если вы настроены агрессивно и готовы рискнуть в расчете на получение более высокого дохода, главной составляющей вашего портфеля должны быть фонды акций.
Типичный взаимный фонд акций имеет в своем портфеле до 100 акций, поэтому даже через покупку одного фонда вы можете достичь значительной степени диверсификации. В большинстве случаев инвесторы обязательно включают в свой портфель один из фондов американских "голубых фишек", инвестирующих в акции таких крупных и хорошо известных компаний как General Electric, Exxon, Coca-Cola, Intel, Du Pont. Затем при желании в портфель можно добавить второй фонд акций, но уже из другой категории, например, фонд акций малых компаний, или, если вы готовы пойти на дополнительный риск, секторный (специализированный) фонд, который инвестирует в акции компаний, принадлежащих к одной индустрии (будь то биотехнологии, Интернет-сектор или добыча драгоценных металлов).
Наконец, не стоит забывать о возможностях инвестирования в зарубежные активы, которые вам предлагают фонды иностранных акций. Кстати, обратите внимание, что глобальные взаимные фонды (global funds) инвестируют не только в иностранные, но и в американские акции. Поэтому для избежания возможного дублирования (вспомните, что два фонда американских акций у вас в портфеле уже есть), выбирайте третий фонд из международных фондов (international funds), которые инвестируют средства только в акции иностранных эмитентов, или страновых фондов, специализирующихся на компаниях какого-то одного региона или страны.
Циклы экономического развития разных регионов мира, несмотря на наметившуюся тенденцию к их синхронизации, все еще различаются. Поэтому, если дела в американской экономике пойдут не лучшим образом, вы сможете подстраховаться за счет размещения части ваших активов в Европе или Латинской Америке, которые, возможно, будут переживать в этот момент не столь тяжелые времена. На графике приведено сравнение доходности вложений в американские акции, представленные индексом MSCI USA, с доходностью вложений на зарубежных рынках акций, представленных индексом MSCI EAFE, который охватывает развитые рынки Европы, Австралии и ЮВА. Эти индексы рассчитываются компанией Morgan Stanley Capital International. Преимущество от диверсификации портфеля за счет включения фондов иностранных акций довольно наглядно.
Итак, вы создали модель своего будущего портфеля, определив, какие классы фондов в него войдут. Теперь можно переходить к реализации этой модели на практике и заняться непосредственно выбором фондов.