Архив статей

Биржевые фонды в 2002г.

Взаимные фонды в третьем квартале 2002 г.

Скандал в корпоративном семействе

Инвестиционные возможности Азии: а много ли "тигры" дают молока?

Взаимные фонды во втором квартале 2002г.

ОблигАкции или как купить страховку от потерь

Инвестиционные возможности Новой Европы

Американский рынок в 2002 году: делайте ставки на рост!

Как вложить деньги в государственные обязательства США

Индексное инвестирование как долгосрочная инвестиционная стратегия

Тест для инвестора
"Ваш инвестиционный профиль"

Критика и защита индексного инвестирования

Облигации или фонды облигаций - что выгоднее?

Действия SEC после террористических актов 11 сентября

Изменения в российском валютном законодательстве

Рейтинг взаимных фондов Money 100

Квартальный отчет по взаимным фондам

Медвежьи фонды

Нейтральные фонды

Реакция фондового рынка
на трагические события в истории США.

Взаимные фонды в 2001г.

Об имени и его влиянии на судьбу

Сравнение результатов биржевых фондов и открытых индексных фондов.

Новые биржевые фонды компании Barclays.

Портфель взаимных фондов в условиях военного времени.

Исламские фонды: религиозные инвестиции.

Это волшебное слово "гарантия".

SEC готовится к рождению нового гибрида.

10 правил, которые любят нарушать инвесторы.

Хеджевые фонды

Размер имеет значение?

Американские взаимные фонды как инструмент для глобальных инвестиций

Взаимные фонды: Morningstar подводит предварительные итоги года

Итоги 2001 года от Lipper: второй год потерь для инвесторов взаимных фондов

Биржевые фонды в 2001г.

Как построить портфель из биржевых фондов

Выступление Председателя ФРС Алана Гринспена
перед Бюджетным Комитетом Сената
24 января 2002г.
"Состояние экономики"

Продавать или не продавать… Вот в чем вопрос

Инвестиционное мошенничество в сети Интернет

Секреты взаимных фондов: последние прихорашивания перед явлением народу

Социально ответственные инвестиции. Веяние моды или результат эволюции капитализма?

Цена, риск и ожидаемая доходность
из размышлений Ларри Сведрое, Buckingham Asset Management

83% фондов акций закончили прошедший год с убытками. Потери среднестатистического фонда акций составили 13%, что означает отрицательный результат второй год подряд (в 2000г. фонды акций потеряли в среднем 4.5%).
Ниже приводятся данные компании Lipper, старейшего обозревателя индустрии взаимных фондов.

Секторные фонды
Технологические и телекоммуникационные фонды по итогам года замыкают список, понеся потери в 38% и 39%, соответственно. Технологическим фондам удалось немного компенсировать итоговые потери благодаря хорошему росту акций полупроводниковых компаний в четвертом квартале: за последние три месяца 2001г. технологические фонды выросли на 36%. Телекоммуникационные фонды за этот же период поднялись на 9.8%.

Из 10 фондов с наихудшими результатами по итогам 2001г. шесть принадлежат к категории технологических или телекоммуникационных фондов, а четыре имеют существенные позиции по технологическим акциям. Самые серьезные потери прошлого года варьируются от 62% до 76%.

Фонды с худшими результатами по итогам 2001г.

Среднестатистический секторный фонд упал по итогам года почти на 19%, и только фонды из сектора недвижимости (real-estate funds) показали положительные результаты, поднявшись в среднем на 8.8%.

Диверсифицированные фонды американских акций
Средний фонд американских акций потерял в 2001г. 11% стоимости, несмотря на 15%-ный прирост в последнем квартале. Для сравнения: индекс Standard & Poor's 500 на конец года упал на 13%, а Nasdaq Composite - более чем 30%. Единственным из известных фондовых индексов, закончившим год с небольшим, но плюсом (+1%) стал индекс акций малой капитализации Russell 2000 Index.

Лидерами года, показав прирост более 16%, стали фонды стоимости акций малой капитализации (small-cap value funds). Фонды акций малой капитализации, комбинирующие в портфеле акции роста и стоимости (small-cap core funds), были еще одной группой из категории диверсифицированных фондов акций, показавшей по итогам года положительные результаты, плюс 7.7%.

Пять из 10 взаимных фондов, лидирующих по итогам года, принадлежат к категории акций малой капитализации. Они принесли своим акционерам доход от 43% до почти 74%.

Фонды с лучшими результатами по итогам 2001г.

Мировые фонды акций
Фонды акций, инвестирующие в зарубежные активы, потеряли в среднем 17%. Все группы фондов в этой категории в 2001г. понесли потери, за исключением "золотых" фондов (gold funds), которым удалось показать наилучший прирост среди всех групп взаимных фондов - почти 19%. (По классификации Lipper и Morningstar "золотые" фонды относятся к категории мировых фондов ("world"), потому что большинство золотодобывающих компаний находятся за пределами США).

В четвертом квартале хороший рост произошел на развивающихся рынках Азии и Латинской Америки, что свело к совсем незначительному минусу итоговый результат для соответствующих фондов. Взаимные фонды, инвестирующие в Тихоокеанский регион без Японии, в четвертом квартале выросли почти на 29% , а фонды Китая - на 21%. По итогам года они в минусе на 1.8% и 8.3%, соответственно. Фонды Латинской Америки, сделавшие в 4 квартале впечатляющий рывок на 23%, закончили год с потерями в 4.7%.

Фонды развивающихся стран (emerging markets funds) в последние три месяца 2001г. выросли в среднем на 24%, закончив год с потерями в 2.9%. Лидером среди всех взаимных фондов по итогам 2001г., показав прирост в 80%, стал фонд ING Pilgrim Russia (LETRX), принадлежащий именно к категории фондов развивающихся рынков.

Хотя компания Lipper не занимается прогнозированием и обычно воздерживается от рыночных предсказаний, ее главный аналитик Дон Кассиди (Don Cassidy) поделился своими ощущениями по поводу того, что может ожидать инвесторов в наступившем году. По его мнению рост на рынке акций в этом году составит в среднем не более 7-10%, но это не помешает фондам роста опередить по доходности фонды стоимости.

В 2002г., как считает Кассиди, выправится положение международных фондов, что будет во многом связано с ростом европейской экономики и ослаблением позиций доллара против евро. Несмотря на продолжающийся кризис в Аргентине и ужасные уроки истории он надеется, что развивающиеся рынки Латинской Америки продолжат недавно начатый рост.

Кассиди предупреждает охотников за доходностью (performance chasers) от покупки "золотых" фондов - лидеров доходности по итогам ушедшего года, напоминая, что за коротким и резким всплеском часто следует затяжной период спада. Он считает, что хороший потенциал роста сохраняется у фондов недвижимости и призывает к осторожности при покупке коммунальных фондов (utility funds), особенно тех, которые показали неважные результаты в 2001г.

Кассиди предсказывает в наступившем году рост цен на энергоносители и считает выгодным приобретением фонды природных ресурсов (natural resources funds), за исключением тех, что инвестируют в акции золотодобывающих компаний. Хорошим вложением в долгосрочном периоде, по его мнению, будут фонды финансовых услуг (financial funds) и здравоохранения (healthcare funds).